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OPEC会议能否“反转”油市?看看高盛的预测
发布时间: 2018-12-06 08:21:35   作者:郑旭初   来源:本站原创   浏览次数:

最近油价“一蹶不振”,作为原油投资者的你,是否正在因OPEC会议“提心吊胆”?

 

高盛今日发布对126OPEC会议的展望,表示在最乐观的情况下,油价将涨超4美元。

 

在高盛看来,基本情景(可能性55%)下,OPEC将在明年起自10月水平减产130-140万桶/日,作为非OPEC成员国的俄罗斯,可能同意维持现有产量,或是减产15万桶/日以下,而特朗普也不再会对伊朗制裁进一步豁免。这可能推动油价反弹2美元,并压制短期波动性:

 

OPEC2016年底达成的减产协议(OPEC产量为3250万桶/日)相比,减产140万桶/日的决定,将令OPEC产量降至更低水平(3150万桶/日)。

 

渴求高油价的沙特,有望扛起减产的大旗,令产油量重回1000万桶/日。沙特需要高油价应对2020年美国产油商锁定更高的对冲水平,也需要借此维持外储规模。

 

科威特、阿联酋等海湾国家料合计减产40万桶/日。委内瑞拉和安哥拉预计仍会帮助OPEC达成减产目标。不过,伊拉克是否同意减产仍有待观察。

 

俄罗斯方面,普京在G20峰会期间的言论暗示,该国更可能加入减产行列。即便该国拒绝减产15万桶/日以下,最坏的情况也可能是承诺明年不会增加30万桶/日的产量。

 

在概率为20%的温和悲观情景下,高盛设想,OPEC将自10月水平减产约100万桶/日,而俄罗斯在明年仍会增产30万桶/日,这将引发油价下挫2-3美元,并推升短期油价波动性,“该情景下OPEC产量料达到3190万桶/日,同样低于2016年底达成减产协议之后的产量水平,”但是沙特可能难以说服其他国家同意明确的减产,或是难以分配各国的减产额度。

 

在悲观情景下,高盛预计这种情况发生的概率有15%OPEC将减产100万桶/日以下,或是未达成明确的减产结论,俄罗斯在明年仍会增产30万桶/日,这将令油价跌4美元以上。在油价上涨前景不明朗的情况下,沙特可能并不情愿让出市场份额。

 

在高盛给出的最乐观情景(概率仅10%)之下,OPEC将减产150万桶/日以上,而且俄罗斯将同意减产15万桶/日以上,这一明显超出预期的结果,有望推动油价上涨超4美元。

 

 

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